如果你已經會從基本面初步評估一家公司是否優良
那接下來你要知道這家公司目前的價格是便宜還是貴
這時候就會用到估值指標
估值指標：可用來評估股票的價格目前是便宜或是昂貴
最常用的就是本益比和股價淨值比，下面帶你認識它們!
本益比(PER)
簡單說本益比是看你買進這檔股票後，需多久的時間才可以回本
基本上本益比是越低越好，也就代表你回本的時間越短
★本益比計算公式：股價 / 每股盈餘(EPS)
(相當於 投入成本 / 未來每年的收益)
eg. A公司股票18元，每股盈餘1.2元，則本益比為多少?
Ans：18 /
1.2 = 15。A公司的本益比為15，表示需要15年才能回本
本益比的合理區間大概為10~20，我個人會以15作為基準點去評估
15以下表示便宜；15以上表示較貴，但會再根據其他指標綜合判斷
因為本益比低不一定好，本益比高也不一定比較差
這樣說吧，由於本益比是以過去的資訊做計算
所以並不能反映未來的狀況
以EPS來說，今年賺1.2元，那明年呢?後年呢?也都能維持嗎?
所以我們要觀察公司的EPS是否長期維持差不多水準或是成長
另外若公司有大額的業外收入，使EPS在某期突發性增加
就會造成本益比看起來很低的假象
以股價來說，若投資人看壞公司發展或是有利空消息
就會造成股價下跌，這時候本益比也會看起來很低
若本益比偏高，要觀察公司的獲利能力是否是在成長階段
或是公司其實有賺錢，但把賺的錢拿去再投資在公司的發展上
這些因素都會推升公司的股價而導致本益比看起來偏高
因為投資人會將對未來的預期反應到現在的股價上
雖然聽起來好像蠻複雜的，但綜合其他指標評估的話
就會知道目前的本益比有多少參考價值
且不可否認本益比是一項很常用且重要的參考指標
重點歸納一下：
➤本益比越低代表越便宜；越高代表越昂貴
➤本益比低不一定好；本益比高不一定差
➤本益比合理區間為10~20
➤股價與EPS若越穩定，本益比的參考價值就越高
➤比較本益比時最好與過去的自己或同業比較
股價淨值比(PBR)
用來評估目前股價是低於公司淨值或高於公司淨值的指標
越低代表股價越便宜
★股價淨值比計算公式：股價 / 每股淨值
每股淨值是代表一家公司股票每一股的實際價值
每股淨值 = 淨值 / 在外流通股數
淨值(即股東權益) = 總資產 – 總負債
eg. A公司股價目前20元，總資產100萬，總負債30萬，在外流通股數5萬股，則：
淨值(即股東權益) =100萬 – 30萬 = 70萬
每股淨值 =
70萬 / 5萬 =
14元
股價淨值比 = 20
/ 14 = 1.4
問題來了，股價淨值比要多少才算便宜呢?
股價淨值比反映了目前股價是淨值的多少倍，所以：
當股價淨值比 > 1 ，表示股價高於淨值，股價較昂貴
當股價淨值比 < 1 ，表示股價低於淨值，股價較便宜
(※這基準僅為參考，並非絕對判斷標準)
股價淨值比小於1時，不一定代表股票值得買進
由於股價是反映投資人對未來的期望
股價低於淨值有兩種可能：
一種可能是投資人看壞公司未來發展
也就是公司開始衰退或遇到危機之類的狀況
這時候股價雖然便宜，但是就不值得買進
另外一種可能就是公司價值被投資人低估
或是公司價值尚未被太多人發現
所以仍然要與公司基本面做綜合評估
才能判斷是否真的便宜且值得買進
運用股價淨值比來分析股票時，與本益比一樣
最好與自己的過去或是同業做比較，才較有參考價值
介紹本益比時有說到，公司有穩定賺錢才有參考價值
而股價淨值比就比較適合分析公司營收比較不穩定的產業
例如水泥、鋼鐵、營建等類股，這些產業又稱「景氣循環股」
(景氣循環股：股價會受景氣狀況影響波動的產業類股)
由於股價淨值比不考慮營收的部分
所以會比較適合分析營收較不穩定的景氣循環股
重點歸納一下：
➤當股價淨值比大於1 ，表示股價較昂貴
➤當股價淨值比小於1 ，表示股價較便宜
➤股價淨值比低表示公司可能是衰退或是被低估
➤股價淨值比較適合分析營收不穩定的景氣循環股
➤比較股價淨值比時最好與過去的自己或同業比較
其他指標介紹：
殖利率、還原殖利率
EPS、ROA、ROE
小總結：
最近介紹很多基本面的指標，在對個股基本面進行分析時是非常重要的。但絕不能只以其中一個指標就判定好壞，畢竟這些指標都是以過去的歷史資訊做為基礎得出的結果，並不表示未來也是如此。也因為如此，你必須將其視為"參考"，而非絕對判斷標準。希望這篇介紹對你有幫助喔!
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資料參考：Cmoney、市場先生
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